Level 4

기업 분석 (기본적 분석)

목표
사업보고서를 열어서 "이 회사 괜찮은가"를 스스로 판단한다.
소요
6~8주

모듈

4-1재무제표 3형제

  • 4-1-1손익계산서 — 얼마 벌었나준비 중
  • 4-1-2재무상태표 — 뭘 갖고 있고 얼마 빚졌나준비 중
  • 4-1-3현금흐름표 — 진짜 돈이 들어왔나준비 중
  • 4-1-4현금흐름 조합으로 기업 상태 읽기준비 중
  • 4-1-5흑자도산이 가능한 이유준비 중
  • 4-1-6주석과 감사의견 — 여기에 지뢰가 있다준비 중

4-2핵심 재무 지표

  • 4-2-1성장성: 매출성장률, YoY / QoQ준비 중
  • 4-2-2수익성: 영업이익률, 순이익률, ROE, ROIC준비 중
  • 4-2-3안정성: 부채비율, 유동비율, 이자보상배율준비 중
  • 4-2-4활동성: 재고회전율, 매출채권회전일수준비 중
  • 4-2-5듀폰 분석 — ROE를 3개로 쪼개기준비 중

4-3밸류에이션

  • 4-3-1PER — 가장 흔하고 가장 오해받는 지표준비 중
  • 4-3-2PBR과 ROE의 관계준비 중
  • 4-3-3PSR, EV/EBITDA, PEG준비 중
  • 4-3-4상대가치평가: 동종업계 비교의 기술준비 중
  • 4-3-5DCF 기초준비 중
  • 4-3-6"싼 주식"과 "싼 이유가 있는 주식" 구분하기준비 중

4-4공시와 원자료

  • 4-4-1DART 사용법, 사업보고서 읽는 순서준비 중
  • 4-4-2미국 10-K / 10-Q / 8-K 구조준비 중
  • 4-4-3실적 발표와 컨퍼런스콜, 가이던스준비 중
  • 4-4-4어닝 서프라이즈와 주가 반응 (PEAD 현상)준비 중
  • 4-4-5증권사 리포트를 비판적으로 읽는 법준비 중

4-5산업과 경쟁우위

  • 4-5-1산업 사이클: 경기민감주 vs 경기방어주준비 중
  • 4-5-2밸류체인 분석 (반도체를 예시로)준비 중
  • 4-5-3해자(Moat): 브랜드·네트워크·전환비용·규모준비 중
  • 4-5-4포터의 5 Forces 실전 적용준비 중
  • 4-5-5투자 아이디어 1-Pager 정리법준비 중

✅ 레벨 체크포인트

  • PER 8배인 A사와 PER 40배인 B사 중 어느 쪽이 비싼가? "정보가 부족하다"고 답하고 무엇이 더 필요한지 말할 수 있는가?

소리 내서 답해보고, 막히면 해당 섹션으로 돌아간다.